中信证券研报合计，高度依赖资金勤劳的纯主题板块将来可握续性有限，料商场会愈加聚焦明确的产业逻辑罢了，年头以来“大象起舞”的行情仅仅中枢金钱重估的起头。率先，从面目和仓位角度来看，热点主题的逾额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至畴前五年的最高水平，料后续隧说念依赖资金勤劳的板块行情握续性有限。其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大限度部署和利用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超商场预期意味着国产AI照旧从映射和主题阶段迈向实在的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得枯竭事迹的纯主题小票诱惑力大幅着落，瞻望将来商场集聚焦优质龙头，放置单纯博弈炒作。